暫時的通貨膨脹是必要的，歐洲央行的Schnabel表示

歐洲央行政策制定者伊莎貝爾施納貝爾表示，隨著經濟復甦，通貨膨脹在一段時間內超過該機構的目標是“必要且相稱的”，這番言論可能會引發管理委員會一些同事的反對。

這位執行委員會成員周六表示，她看到“越來越多的證據”通貨膨脹預期最終開始與歐洲央行略低於 2% 的目標保持一致，但需要持續的貨幣和財政刺激才能確保實現這一目標。

“多年來對未來通貨膨脹路徑的反復高估要求更高的通貨膨脹前景需要明顯地轉移到基線情景中，並反映在實際的潛在通貨膨脹動態中，”她說。 “這種耐心可能會導致通貨膨脹結果暫時略高於我們的目標。這將是設定條件以逃避低通脹的必要且相稱的要求。”

歐洲央行正準備在本週召開一次特別會議，討論改變其價格穩定策略之際，發表上述評論。雖然 25 個成員委員會中的一些人讚成類似於平均通貨膨脹目標的東西——這將允許在低價格增長期之後出現超調，而美聯儲已經推出了這一點——但其他人則反對它。

德國央行行長延斯魏德曼上週表示，當價格增長高於目標時維持刺激措施可能會削弱歐洲央行的信譽。

荷蘭央行行長 Klaas Knot 在周六早些時候發表的一次採訪中表示，政策制定者可能低估了加速通貨膨脹變得根深蒂固的可能性，並且歐洲央行的 1.85 萬億歐元（2.2 萬億美元）大流行債券購買計劃應在 2022 年 3 月左右結束按計劃。

“我們不應該高估我們提前確定什麼是暫時性通貨膨脹，什麼不是，”他告訴荷蘭報紙 NRC。 “除了我們持續低通貨膨脹的基本情況之外，還有其他可以想像的情況。通貨膨脹並沒有消亡。”

施納貝爾表示，對通貨膨脹過高的擔憂是“沒有根據的”，明年壓力將消退，歐洲央行仍預測中期價格增長低於其目標。但她指出，市場指標表明存在上行風險，並列舉了可能發生這種情況的三個原因。

歐元區經濟重新開放的影響可能比預期的要大，即使是短暫的供需失衡也會推動企業提高價格，而消費者在積累了數千億歐元的超額儲蓄後願意支付這些餘額可能會持續存在，過度儲蓄和公共支出計劃使需求持續上升，而供應鏈由於各國大流行消退的速度不同而中斷第二輪影響，因為工人尋求更高的工資以彌補更高的價格，以及隨著公司努力克服大流行後經濟中的技能不匹配。

她說：“不斷上升的長期通貨膨脹預期表明，大流行的退出多年來首次為謹慎樂觀提供了一些基礎。” “歐元區經濟最終可能擺脫過去十年大部分時間主導宏觀經濟格局的低增長、低通貨膨脹環境。”