尖牙股FAANG落伍了，隨著利率上升，是時候關注MANG股票

FAANG 集團——Facebook 控股公司 – Meta Platforms Inc. FB， +0.43%, 、
蘋果公司 AAPL, +0.96%, 、
Amazon.com Inc. AMZN, -0.20%、
Netflix Inc. NFLX, +0.21%、
谷歌控股公司Alphabet Inc. GOOG， +0.83%谷歌， +0.64% 、

多年來為投資者所熟知。這些公司和微軟公司 MSFT， -0.95% 處於美國科技股長期牛市週期的最前沿。正如你在下面看到的，它們今年都大幅下降，但表現最差的是 Netflix 和 Meta。

5 月 3 日，由 Sean Darby 領導的 Jefferies 分析師團隊重申了他們 2 月份的建議，即投資者避開 FAANG + Microsoft 集團，因為預期的利率上升對“長期資產”來說尤其困難。

Darby 寫道，FAANG + Microsoft “不是一個同質組”，並重複了他對 MA​​NG 組的推薦。

他更喜歡 MANG 集團——微軟、蘋果、Nvidia Corp. NVDA、 Alphabet，作為利率上升環境的一個更好的籃子，引用“他們的資產負債表、收益收益率和 FCF [自由現金流]收益率”。

繼5 月 3 日至 4日聯邦公開市場委員會為期兩天的政策會議後，美聯儲預計將聯邦基金利率上調 50 個基點至 0.75% 至 1.25% 的區間，並宣布減持債券的計劃. 預計這種收緊政策，達比還警告投資者“關鍵信息是耐心”。

MANG 與 FAANG + MSFT

首先，這裡有一些關於今年表現的信息：

• FAANG + Microsoft 集團在 4 月份市值縮水 1.4 萬億美元。僅在一個月內就下降了 15%。2022 年前四個月，該集團的市值下降了 2.21 萬億美元，即 22%。
• MANG 集團的市值在 4 月份下跌了 14%，今年前四個月下跌了 18%。

Darby 引用了資產負債表、收益收益率和自由現金流收益率來支持他對 MA​​NG 集團而非 FAANG + Microsoft 集團的偏好。這意味著表現比較差的群體是 Meta Platforms、亞馬遜和 Netflix。

因此，讓我們看一下兩組數據和估計值來比較這些組，首先列出 MANG 的名字和其他三個。

債務、收益收益率和自由現金流收益率

作為比較，以下是該集團最新可用的長期債務與股本比率，以及基於當前股價和未來 12 個月共識估計的收益和自由現金流收益率，以及市盈率。

Darby 青睞 MANG 集團的部分原因是其資產負債表的實力，但蘋果的長期債務與股本比率很高。

這些數字顯然有利於 MANG 集團的自由現金流收益率。Meta Platforms 是個例外，它的債務權益比率最低，估計收益收益率最高，FCF 估計收益率第二高（僅次於 Alphabet）。在今年股價下跌 37% 之後，它的遠期市盈率也是該集團最低的。

未來發展

微軟無法獲得 2024 年自由現金流的共識估計。分析師預計該公司的每股自由現金流在 2023 年將增長 18%。

CAGR 估計令人震驚的是，分析師預計亞馬遜和 Netflix 的自由現金流將大幅增長，直至 2024 年。

那麼什麼時候是時候重新回到不太受歡迎的 Meta、亞馬遜和 Netflix 上呢？

達比寫道：“由於經濟放緩到足以考慮收購 10 年期國債股權代理，目前正在推遲，”其中包括 FAANG + 微軟集團。他認為現在還為時過早，因此繼續看好 MANG 集團以應對利率上升的環境。