尖牙股FAANG落伍了,隨著利率上升,是時候關注MANG股票

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尖牙股FAANG落伍了,隨著利率上升,是時候關注MANG股票

尖牙股FAANG落伍了,隨著利率上升,是時候關注MANG股票

前言:

在進入聯邦公開市場委員會的政策會議之前,傑富瑞的分析師於 5 月 3 日建議投資者避開廣受歡迎的 FAANG + Microsoft 股票。他們轉而指向一個他們命名為 MANG 的小組。我們將在下面比較兩組

FAANG 集團——Facebook 控股公司 – Meta Platforms Inc. FB, +0.43%, 、
蘋果公司 AAPL, +0.96%, 、
Amazon.com Inc. AMZN, -0.20%
Netflix Inc. NFLX, +0.21%
谷歌控股公司Alphabet Inc. GOOG, +0.83%谷歌, +0.64%

多年來為投資者所熟知。這些公司和微軟公司 MSFT, -0.95% 處於美國科技股長期牛市週期的最前沿。正如你在下面看到的,它們今年都大幅下降,但表現最差的是 Netflix 和 Meta。

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尖牙股近期股價變化

5 月 3 日,由 Sean Darby 領導的 Jefferies 分析師團隊重申了他們 2 月份的建議,即投資者避開 FAANG + Microsoft 集團,因為預期的利率上升對“長期資產”來說尤其困難。

Darby 寫道,FAANG + Microsoft “不是一個同質組”,並重複了他對 MA​​NG 組的推薦。

他更喜歡 MANG 集團——微軟、蘋果、Nvidia Corp. NVDA、 Alphabet,作為利率上升環境的一個更好的籃子,引用“他們的資產負債表、收益收益率和 FCF [自由現金流]收益率”。

繼5 月 3 日至 4日聯邦公開市場委員會為期兩天的政策會議後,美聯儲預計將聯邦基金利率上調 50 個基點至 0.75% 至 1.25% 的區間,並宣布減持債券的計劃. 預計這種收緊政策,達比還警告投資者“關鍵信息是耐心”。

MANG 與 FAANG + MSFT

首先,這裡有一些關於今年表現的信息:

  • FAANG + Microsoft 集團在 4 月份市值縮水 1.4 萬億美元。僅在一個月內就下降了 15%。2022 年前四個月,該集團的市值下降了 2.21 萬億美元,即 22%。
  • MANG 集團的市值在 4 月份下跌了 14%,今年前四個月下跌了 18%。

Darby 引用了資產負債表、收益收益率和自由現金流收益率來支持他對 MA​​NG 集團而非 FAANG + Microsoft 集團的偏好。這意味著表現比較差的群體是 Meta Platforms、亞馬遜和 Netflix。

因此,讓我們看一下兩組數據和估計值來比較這些組,首先列出 MANG 的名字和其他三個。

債務、收益收益率和自由現金流收益率

作為比較,以下是該集團最新可用的長期債務與股本比率,以及基於當前股價和未來 12 個月共識估計的收益和自由現金流收益率,以及市盈率。

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尖牙股FAANG落伍了,隨著利率上升,是時候關注MANG股票

Darby 青睞 MANG 集團的部分原因是其資產負債表的實力,但蘋果的長期債務與股本比率很高。

這些數字顯然有利於 MANG 集團的自由現金流收益率。Meta Platforms 是個例外,它的債務權益比率最低,估計收益收益率最高,FCF 估計收益率第二高(僅次於 Alphabet)。在今年股價下跌 37% 之後,它的遠期市盈率也是該集團最低的。

未來發展

微軟無法獲得 2024 年自由現金流的共識估計。分析師預計該公司的每股自由現金流在 2023 年將增長 18%。

CAGR 估計令人震驚的是,分析師預計亞馬遜和 Netflix 的自由現金流將大幅增長,直至 2024 年。

那麼什麼時候是時候重新回到不太受歡迎的 Meta、亞馬遜和 Netflix 上呢?

達比寫道:“由於經濟放緩到足以考慮收購 10 年期國債股權代理,目前正在推遲,”其中包括 FAANG + 微軟集團。他認為現在還為時過早,因此繼續看好 MANG 集團以應對利率上升的環境。